WTI e Brent


Un occhio non particolarmente attento ai titoli di Borsa si accorgerebbe che giornalmente vengono fornite due quotazioni riferite al petrolio: uno è quello denominato Brent, l’altro WTI. In realtà WTI e Brent non sono le uniche tipologie di petrolio, ne esistono molte, ma sono soltanto le due che vengono prese a riferimento come benchmark per i mercati, rappresentano il termometro del mercato. Il WTI, acronimo di West Texas Intermediate è scambiato al Nymex, ovvero il New York Mercantile Exchange, mentre il Brent, che prima era scambiato al London International Petroleum Exchange, adesso viene quotato all’IntercontinentalExchange di Atlanta. La differenza principale tra i due tipi di petrolio è innanzitutto di tipo tecnico: il WTI è considerato di qualità più alta, in quanto ha un valore Api migliore (è il rapporto tra parti di idrocarburo e parti di acqua), mentre il Brent è in realtà una miscela di diversi tipi di petrolio. Entrambi sono classificati come light sweet, dove il termine light fa riferimento alla bassa densità, mentre sweet riguarda lo scarso contenuto di zolfo. Benché nel passato i due oli venissero scambiati allo stesso prezzo, negli ultimi anni il prezzo del Brent è sempre stato superiore a quello del WTI, essenzialmente per due ragioni. La prima motivazione è che il prezzo del Brent è condizionato dal costo del trasporto, mentre il WTI viene essenzialmente distribuito attraverso le pipelines, con costi logistici da sostenere molto bassi. Il Brent, inoltre, è estratto nei campi petroliferi del Nord Europa ed è utilizzato come punto di riferimento per la determinazione dei prezzi di Europa, Africa e Medio Oriente e quindi risente della loro domanda. In entrambi i casi, il prezzo al barile è considerato un ottimo indicatore di oscillazioni geopolitiche, nonché anticipatore di eventuali aumenti dei costi di trasporto lungo le supply chain globali.

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